Anualidades vs. retiros programados

En una nota previa indicamos que un aspecto del sistema de pensiones que necesita ser estudiado es el mercado de anualidades. Esto es importante ya que a partir de las reformas de los años 90 a los sistemas de pensiones, muchas personas tendrán la oportunidad al momento del retiro de escoger entre retiros programados o anualidades compradas a compañías privadas de seguros. En la CISS hemos calculado la pensión que un individuo recibiría bajo las dos alternativas (ver la siguiente gráfica). En los cálculos utilizamos las tablas de mortalidad y otros parámetros establecidos en las regulaciones de cada país analizado. Otros supuestos se explican debajo de la gráfica.
Como puede verse, si las personas mueren de acuerdo a lo que predice la tabla de mortalidad, la mayoría de las personas deberían optar por anualidades. Si la persona prevé que morirá antes de lo que predice la tabla de mortalidad, es posible que sea mejor para esa persona elegir retiros programados. Por el contrario, si la persona espera vivir más que los que calcula la tabla de mortalidad, deberían optar por anualidades. Como establecimos en nuestra nota previa, es muy importante tener tablas de mortalidad que reflejen verdaderamente a las personas aseguradas por los planes. Los esquemas de pensiones deberían de empezar a desarrollar ya tablas de mortalidad confiables.